人民币理财博客

        最近市场最热门的话题莫过于股指期货何时推出。股指期货对于国内投资者来说是比较陌生的，其推出无论是对广大投资者还是管理层来说，多多少少都是一种考验，但推出股指期货却又是大势所趋，纵观全球成熟的金融市场，长远看来，股指期货有利于市场的长期稳定，换句话来说，中国的金融市场要想在国际市场上有所作为，推出股指期货势在必行！现在已经是十月底了，离２００７年还有两个多月，可以说股指期货随时都有可能推出，那么，股指期货推出后，市场将如何运行，投资者又该如何应对呢?

        从香港、日本、韩国和台湾市场来看，不管当时股市是处于牛市或熊市，股指期货的推出，短期都直接导致股市转为熊市，对指数的长期趋势是没有影响的，这四个地区推出股指期货前市场的走势都有一个共通点，就是：股指期货推出前涨，推出上市时跌，推出上市后会恢复原来的运行趋势！

       目前Ａ股市场的整体市盈率已接近７０倍，市场上想找到一只明显低估的股票相当的难，所以，股指期货推出时，机构完全有可能先在股指期货上卖空，然后利用手中的筹码先把股指打到一定的程度，再从低位捡回一些便宜的筹码。这样做可以说是一举两得，既可以挤掉市场上一些泡沫，又可以在股指期货上获利！这样看来，股指期货推出时指数下跌确实是在情理之中！

        弱势的中小投资者应该如何应对这种情况呢？因为我们中小投资者的信息来源、综合分析能力，资金实力都处于弱势，所以，中小投资者最好不要参与初期的股指期货交易。国内的市场毕竟还是资金推动型，主力只要控制了几个市值大的指标股，就有可能控制指数走势了。打个比喻，本来你是看对明天３００指数是要下跌的，那么你就会在期货上卖空，但因为主力拥有强大的资金实力，控制了大量的指标股，完全有可能当天先把指数往上拉，逼爆你的仓位，然后再往下打，再进行获利，因为期货交易跟股票交易有点不同，期货交易的仓位是受到严格监控的，亏损一旦达到警戒线，要追加保证金，不然会被强行平仓的，到期日也要强行平仓，不能像股票一样套了就放在那不动，等解套。这样一下，风险就不在我们自己的控制范围内了。

　　所以，股指期货上市时，中小投资者最好的策略是坐山观虎斗，既然我们认为股指期货推出时指数向下的理由远比向上的理由充分，那么就等，等到３００指数跌到一定程度（跌幅程度要看当时整个市场的环境），我们就毫不犹豫地全仓买进３００指数中市值靠前的指标股，坐一回顺风车。当股指期货推出后，绩差股与指标股、成长股的剪刀差走势相信会越来越远，以前齐涨齐跌的局面将随着股指期货的上市一去不返,专业的投资分析能力将变得更加重要！

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